本报（chinatimes.net.cn）记者于玉金北京报谈

知乎开启了新的策略调整。6月3日晚间，知乎发布的2026年Q1财报炫耀，营收6.52亿元，而2025年同期为7.30亿元，净亏空由2025年同期的0.101亿元收窄15.6%至0.085亿元。

在这份财报中，最为权臣的变化在于，从2026年Q1运行，原来属于“其他收入”的“IP运营产生的收入”与原有的“付费会员业务收入”并吞为新的“付费内容及IP运营收入”进行答复。

知乎COO张荣乐在6月3日晚间的财报电话会上暗示，收入分类的调整反应了知乎拼凑费内容和IP运营业务的策略念念考，“该调整是但愿更准确地向市集展示，知乎优质原创内容和每个故事IP的全人命周期生意价值。这也意味着，知乎正在推动这一业务从单一的‘订阅变现’升级为‘IP全链路的运营与诱导’。”

收入分类调整背后

在付费内容收入捏续下滑的情况下，知乎将“IP运营产生的收入”与其并吞，成为新的“付费内容及IP运营收入”板块。IP运营产生的收入主要包括版权许可及内容分发。

张荣乐解释，以前，市集更多将知乎的付费内容业务意会为会员订阅收入，但内容上，手脚华文互联网最大的优质短篇原创平台，跟着知乎杰作付费阅读及盐言故事内容生态的捏续发展，知乎仍是渐渐看到，一篇优质故事的生意价值不仅体当今前端的会员订阅，还不错进一步蔓延到短剧、漫剧、长剧影视化乃至游戏改编等更多的内容格式。

张荣乐还领路，盐言故事的创作家仍是运行渐渐从故事创作家，升级为编剧，以至AI漫剧的制作家。

盐言故事依托知乎社区接头场而产生，自2019年起领先发力短篇阅读市集，2023年5月，知乎旗下全新故事品牌“盐言故事”App平稳上线，定位原生短故事平台。

不外，就算将“IP运营产生的收入”并入，新的“付费内容及IP运营收入”仍出现小幅下滑，从2025年Q1的4.21亿元下滑至2026年Q1的4.02亿元。知乎在财报中解释，“该减少主要由于平均月订阅会员数量有所下落，部分被学问产权（‘IP’）运营所产生的收入增长所抵销。”

互联网分析师丁谈师在采选《中原时报》记者采访时暗示，从业务层面上讲，财报收入分类的调整，更能体现和强化知乎IP版权收益的价值，杰作内容问答社区也不错成为IP孵化平台，也能向外界评释注解知乎不仅依靠会员与告白赢利。与此同期，该调整也顺带“好意思化”了一下报表。“知乎传统会员收入昭着下滑，而IP版权收入高增长，两者并吞后不错对冲会员业务的蜿蜒。”

丁谈师以为，盐言故事的短篇内容在改编短剧和AI漫剧方面具备先天上风，看护这一上风需要知乎领有滚滚不时的创作家孝顺内容。他解释，盐言故事剧情回转无为，内容面对大家神气，无需大幅改编即可干与短剧制作，资本低、出片快，比较传统活水线网文具有一定上风，但面前该赛谈日益内卷，越来越多的矍铄敌手入局竞争。因此，盐言故事需要捏续产出独家优质内容，以看护面前的基本盘。他还说起，AI创作才能的发展亦然一个挑战。

据张荣乐领路，市集存量的长篇内容耗尽比例仍是处于高位。“短篇故事的体式自然稳妥漫剧的改编，跟着知乎后续更全面地参与到短篇的改编、制作和刊行的链条，kaiyun体育中国2026世界杯入口并诱骗AI在变装设定、画面生成、剧本赞助等制作截止上的晋升，内容侧的分娩资本有望进一步得到优化，利润率也会有契机达到一个更好的水平。”

“AI不是直率地加多所有这个词内容的产量，而是梗概匡助知乎的创作家更高效地将其优质IP转移为多格式的生意价值。”张荣乐如是追念。

记者从知乎方面获悉，本年Q1，盐言故事IP版权互助量竣事同比超5倍、环比超2倍的增长，作家版权总收入同比增长5.6倍，展现出弘大的增长后劲和发展空间。此外，5月12日，盐言故事败露数据，面前已与跨越50家短剧制作公司达成深度版权互助。

AI时期打“真东谈主”牌

除了收入分类调整，知乎的收入还莫得昭着起色。

具体来看，本年Q1，除了付费内容及IP运营收入小幅下滑，知乎营销干事收入也从2025年Q1的1.97亿元微降至2026年Q1的1.91亿元，知乎在财报中解释，“该减少主要由于咱们捏续积极主动地优化干事居品供给。”

此外，知乎2026年Q1其他收入为0.58亿元，而2025年同期为1.12亿元。知乎解释，“该减少主要由于咱们职业培训业务的策略优化所致。”

不外，降本增效之下，知乎2026年Q1净亏空为0.085亿元，较2025年同期收窄15.6%；经调整净利润为0.172亿元，较2025年同期加多147.2%。

知乎自然也在押注AI，但莫得走烧钱蔓延的门路。通过“高质地内容×大师网罗×AI才能”协同演进，知乎推动社区生态正轮回，不停夯实知乎在AI时期的独到上风和专科影响力。2026年Q1，知乎社区日活跃用户时长、用户正向互动隐敝率均竣事晋升。在付用度户转移上，知乎第一季度月均订阅会员1310万，环比增长7.9%。

而不管是在5月中旬举行的知乎新知后生大会照旧3日晚间的财报会上，知乎皆更强调“真东谈主创作家价值”。

知乎CEO周源暗示，知乎的社区生态并不是一个干事浅层防守力而酿成的生态，知乎最中枢的责任是捏续地将知乎缔造成为一个匡助东谈主们晋升领略，确立新的齐集的正向反馈系统。

周源还暗示，围绕这个贪图，知乎以前两年主要作念了4件事情：第一是在社区生态上捏续干与；第二是在居品体验上作念简化；第三是在底层本事、底层基础重要上不停投资；第四是在AI改造和AI提效两个标的同期激动。

记者从知乎方面获悉，本年的新知后生大会，到场东谈主数跨越了8万，刷新了知乎该活动的历史记录。周源以为，东谈主们到新知后生大会归根结底照旧为了东谈主，每一个实在的东谈主，皆领有不成替代的价值。

丁谈师以为，知乎坚捏定位高端、少数东谈主群，这一策略有其好奇神往好奇神往。不外，他也无奈强调，面前互联网存在一个乱象：AI生成的垃圾内容泛滥，各平台争相获取低价流量，精深平台比拼的是用户活跃度和使用时长，内容价值不高，越是低质、能引发神气的内容越容易赢得用户认同。

“不管奈何，咱们仍应招呼杰作化内容，如近期爆火的《给阿嬷的情书》标明，在这个浮夸、短视频和AI内容泛滥的时期，仍有不雅众欢喜为实在、体现东谈主性与情面的真东谈主创作内容付费。”丁谈师如是说。

从收入分类的调整到IP全链路的运营与诱导kaiyun体育(中国)2026世界杯，知乎正在试图推崇一个不同于传统会员订阅的故事。能否在AI生成内容泛滥的时期守住‘真东谈主创作’的护城河，将决定其下一阶段的走向。